Transaktionsmarkt Wohnportfolios
Die Marktaktivitäten auf dem deutschen Wohnportfoliotransaktionsmarkt (ab 30 Wohneinheiten) sind im dritten Quartal 2025 mit einem Transaktionsvolumen von rund 2 Mrd. Euro auf dem verhaltenen Niveau des Vorquartals verblieben. Gegenüber dem dritten Quartal 2024 bedeutet dies einen Rückgang von 25,3 %. Für das Gesamtjahr zeigt sich bis dato jedoch ein positiveres Bild: mit insgesamt 6,3 Mrd. Euro und 42.600 verkauften Wohneinheiten liegt das Transaktionsvolumen 6,1 % über dem Vorjahreswert. Sogar das Gesamtergebnis des Jahres 2023 wird bereits jetzt übertroffen (2023: 6,2 Mrd. Euro, 33.700 Wohneinheiten).
Im Vorjahresvergleich zeigt sich eine Verschiebung der Marktaktivitäten hin zu mittelgroßen Portfoliotransaktionen. Vor allem das Segment zwischen 25 und 50 Mio. Euro sticht heraus. Mit einem Marktanteil von 23,0 % wuchs das gehandelte Volumen um 145,1 % auf 1,5 Mrd. Euro. Auch Deals im Bereich von 50 bis 100 Mio. Euro konnten zulegen, wenn auch moderater – das Investmentvolumen stieg um 46,8 % auf 1,1 Mrd. Euro. Das umsatzstärkste Cluster blieb jedoch das Segment über 100 Mio. Euro. Mit 2,4 Mrd. Euro und einem Marktanteil von 38,8 % dominiert es weiterhin.
Zu den wichtigsten Käufergruppen zählen im bisherigen Jahresverlauf die offenen Immobilien- und Spezialfonds mit einem Marktanteil von 19,6 %. Ihr
Ankaufsvolumen sank jedoch von rund 1,3 Mrd. Euro im Vorjahr auf 1,2 Mrd. Euro in den ersten drei Quartalen 2025. Auf der Verkäuferseite konnten Projektentwickler und Bauträger deutlich zulegen. Ihr Volumen stieg zum Vorjahr um 39,8 % auf 2,8 Mrd. Euro.
Der Handel mit Projektentwicklungen hat trotz der schwierigen Rahmenbedingungen deutlich zugenommen. In den letzten drei Monaten hat sich das Halbjahresergebnis von 1,1 Mrd. Euro nahezu verdoppelt und erreicht damit rund 49 % des Gesamtvolumens des dritten Quartals 2025.
Ausblick
Der deutsche Wohnportfoliotransaktionsmarkt bleibt trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten und geopolitischer Risiken gefragt, vor allem auch von internationalen Investoren, die Deutschland weiterhin als sicheren Hafen betrachten. Core-Assets und mittelgroße Portfolios mit einem Manage-to- Green-Ansatz bleiben bevorzugte Zielobjekte. Ein weiteres Augenmerk der Investoren liegt zunehmend auf nachhaltigen Neubauprojekten, teilweise mit einem hohen Anteil an gefördertem Wohnen. 2025 dürfte das Transaktionsvolumen im Bereich des Vorjahres liegen (9,4 Mrd. Euro).
Transaktionsvolumen 2019 - 2025
